若连续两年持续大幅度加薪，龄讲工资-价格良性循环加快，日本有望在2024年退出负利率政策。

学计亮点三：降息周期临近有助于流动性改善。美国核心CPI通胀从年初的5.6%降至3.9%，划部其中核心商品通胀已经降至0.2%，接下来美联储重心是从商品去通胀转向服务去通胀。

2024年1月30日国际货币基金组织（IMF）发布《世界经济展望报告》，龄讲预计欧元区2024年经济增长0.9%，龄讲较此前预测下调0.3个百分点，这是由于2023年经济表现不如预期所产生的延续影响。日本房产价格开启上涨态势，学计人口重新出现回归都市中心的趋势——近两年东京圈中心地区楼盘价格翻倍较为普遍。不过，划部从央行会议声明的措辞变动来看，美国和欧元区正在为2024年可能的降息进行铺垫。

另一方面，龄讲高房贷利率制约美国买房需求恢复。市场预计美联储在2024年年中开始降息，学计最新点阵图显示2024年预计累计降息75BP。

大幅量化宽松货币政策带动下，划部日元贬值呈现长期化、日本企业业绩的持续好转，2023年日经225指数上涨了30.1%，超过了1991年泡沫前的高点。

龄讲美国抵押贷款利率自2022年初以来已经翻了一番。学计（作者为京东集团首席经济学家）责任编辑：刘锦平主编：程凯。

资产价格上涨有助于改善居民家庭资产负债表，划部对居民后续消费构成一定支撑。2023年日本春节劳资谈判加薪幅度高达3.9%，龄讲为30年来最大。

日本方面，学计疫情之后经济明显复苏。日本迎来失去的30年的拐点，划部走出长期通缩的阴影。

(责任编辑：静安区)